日照港09年一季度净利降4%铁矿石吞吐量可能下降

日照港09年一季度在国内钢厂去库存化的背景下，港口铁矿石吞吐量创出历史新高，但受经济增速放缓的负面影响仍将持续，矿石吞吐量高位运行的可持续性较差，未来业绩仍取决于地区经济的恢复情况以及公司对日照港集团港口资产的收购情况。
　　日照港(600017：6.76，+0.29，↑4.48%) 于4月28日公告，公司2009年1-3月实现每股收益0.04元，每股净资产2.18元，净资产收益率1.99%，实现净利润5,471.41万元，同比减少4.28%，实现营业收入39,971.69万元，同比增长0.29%。

　　受腹地多数钢厂铁矿石去库存化影响，公司09年一季度港口吞吐量创历史新高。数据显示，公司1-3月累计完成货物吞吐量3,251万吨，同比增长6%。其中，铁矿石完成2,560.8万吨，同比增长13%；煤炭完成440.8万吨，同比增长18%。据了解，公司约有47%的铁矿石销往山东腹地，而山东腹地以中小型钢厂为主，经营较为灵活，一季度去库存化结束之后需要补充大量铁矿石。但是，注意到公司其他小货种如铝矾土、镍矿、水泥熟料等吞吐量继续大幅下降，所以地区经济发展仍将是影响公司铁矿石业务的主要因素。

　　公司投资收益与08年同期相比略有下降。其中，公司持有26%股权的岚山万盛，报告期内实现净利润2,104.42万元，为公司贡献投资收益为547.15万元，占公司净利润的10%。

　　此外，2009年3月26日公司股东大会审议通过了关于公司非公开发行a股的议案，计划募资12.5亿元，用于收购日照港（集团）有限公司所有的西港区二期工程的部分资产，以及投资建设日照港石臼港区西区三期工程项目。资料显示，据了解，西港二期工程已部分建成投产，设计年吞吐能力近期250万吨，远期310万吨，主要进行镍矿、铝矾土、焦炭及其他散杂货的装卸业务；西港三期设计年吞吐量622万吨，预计Zui快09年底投产。预计上述新建项目投产后，公司装卸效率将进一步提高，短倒成本也将进一步下降，有助于提高公司业绩。

　　公司主要从事煤炭、矿石、水泥等大宗散杂货装卸、堆存业务。日照港位于山东半岛南翼，是国家能源开发建设、交通运输战略部署的重要组成部分。公司港区湾阔水深，陆域宽广，不冻不淤，全年作业天数在300天以上，是我国不可多得的天然深水良港。

　　09年下半年起油品业务有望成为公司新的利润增长点。据了解，岚山港区建设的10万吨级原油码头已经检测完毕；同时日照港集团与中石化合作投资建设30万吨油码头，连通中石化正在建设的长江输油管道，预计09年下半年可以全部建成。三个原油码头建成达产后将带来8,000吨/年的油品吞吐量，预计油品业务的毛利率将达到60%。